Этап взросления российского фондового рынка
Индекс Мосбиржи отреагировал на снижение ключевой ставки в феврале небольшим ростом, однако российский фондовый рынок по-прежнему находится в поисках оптимизма. Решения Центрального банка по ставкам были одним из основных факторов, влияющих на индекс в течение прошлого года, наряду с геополитической ситуацией, которая порой оставляет желать лучшего.
Инвесторы продолжают надеяться на мирные переговоры, но значительных изменений в глобальной политике пока не наблюдается. В этом контексте эксперты обсуждали ожидания и вызовы, с которыми столкнется рынок в 2026 году, на недавно проведенном круглом столе в Екатеринбурге.
Перспективы инвестиционной трансформации
Хотя ключевая ставка, после последнего снижения, по-прежнему остается на высоком уровне, аналитики предполагают значительное снижение во второй половине года, что может стать важным стимулом для рынка акций.
Внутренние источники капитала ограничены из-за сниженного потоков иностранных инвестиций. Эксперты отмечают рост налогового давления, что сказывается на свободных денежных потоках и операционных расходах компаний. Кредитные ресурсы, вероятно, станут менее доступными в этом году, что также повлияет на инвестиции.
Количественный рост частных инвесторов становится очевидным: с 2022 года на Московской бирже число активных частных клиентов увеличилось на 6 миллионов и приближается к 40 миллионам. Это явление отчасти связано с цифровизацией и упрощением процесса открытия брокерских счетов.
Поиск роста индекса на фоне рынка облигаций
Российский рынок акций в 2025 году показал снижение на 4%, и многие аналитики не видят новых двигателей для его роста. Он зависит от геополитики и уровня ключевой ставки, а также от соотношения дивидендных доходностей и доходностей по облигациям.
Рынок облигаций, напротив, показывает активность, демонстрируя рост покупок. Однако возникает опасение относительно возможных массовых дефолтов эмитентов. Проблемы с рефинансированием и высокими ставками могут привести к сложностям для многих компаний.
Качественный сервис и уровень рекомендаций брокерских компаний становятся основными инструментами привлечения новых клиентов, на что обращают внимание эксперты. Варианты индивидуальных инвестиционных счетов претерпевают изменений в сторону привлечения инвесторов, но остается вопрос о будущем притока капитала.
